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美国将进入低油价时代

2014-10-31 23:13 来源: 侨报网 作者:萧 冬 字号:【

从2014年6月以来,在国际石油市场上是跌声一片。10月14日更是油价大跳水,创两年来最大单日跌幅。4个月以来,国际油价总体下跌了近25%,布伦特原油价格和WTI双双位于80美元/桶左右,而布伦特曾于2012年初达到125美元,即使在4个月前,布伦特油价曾于6月19日涨至每桶115.06美元。

美国汽油价格已经下滑至2014年的最低点,并且有继续下滑的趋势。10月初的一份调查,美国全国范围内,普通级别不含铅的汽油平均价格每加仑3.28美元。一些地区更是低到每加仑只有2.75美元。

(一) 是市场因素?还是政治阴谋?

油价暴跌,因何而来?归纳起来,无非几大因素:

第一,结构因素:正如我们过去曾经指出的,美国页岩油革命,使得美国成为“北美中东”,永久性地改变了美国和世界能源格局。

第二,供求因素:从短期因素看,石油供应市场供大于求;石油输出国组织(OPEC)的产量持续走高。截止10月10日当周,美国原油产量创29年新高;俄罗斯8月石油产量为全球最高。利比亚和伊拉克原油供应从战乱中逐渐恢复。

第三,货币因素:美元升值,也间接地打压了国际油价。三季度以来美元汇率持续走强,打压了原油期货价格。

第四,经济因素:全球经济低迷导致石油需求不振。国际能源信息署(iea)在10月的月报中指出,因全球经济走弱,调低今明两年原油需求预估,并预计油价也可能进一步下跌。国际货币基金组织(IMF)等机构也下调了对今年全球经济增速的预期。

第五,投机因素:投机商看空情绪重压国际油价。自7月份以来,交易商持续做空原油期货。以美原油为例,期内美原油期货和期权多头头寸减少27.51%,空头头寸暴增80.41%。

当然,还有一种说法是“阴谋”论。俄罗斯媒体认为,近期国际油价大幅下跌是沙特和美国的一个阴谋。这是当年美国沙特联手迫使苏联计划经济破产的战略故伎重演。连俄罗斯总统普京都发话,“阴谋随时都在上演。如果油价继续维持在每桶80美元左右太长时间,全球经济可能会因此崩溃。” 俄国财政可以说是“石油财政”,是国脉所系。2013年石油和天然气占俄财政收入的48%和占国内生产总值的8.9%。根据俄罗斯联邦储蓄银行的计算,原油价格需要维持在104美元/桶,才能维持收支平衡;若降至90美元/桶,2015年俄罗斯财政收入就将减少1.2%。俄罗斯被迫动用外汇储备,以及贬值卢布,来缓解油价下跌的打压。

当初,俄国因克里米亚危机与西方交恶,奥巴马的制裁如同儿戏。但不管这次是否阴谋,油价动荡令俄罗斯、伊朗以及委内瑞拉等石油出口国损失巨大,俄国出口如出血,倒是确定无疑的。

(二) 宁静革命 开花结果

“阴谋论” 过高抬举了美国和西方的政治智慧和操控能力。在上面五个因素中,第一和第二个应该是最重要的。最近几年,一个影响世界能源格局,乃至世界经济格局和地缘战略格局的“宁静革命”正在悄悄爆发,这场革命,这就是美国大约7年前开始的“页岩气”革命。美国页岩气资源丰富,有48个州拥有页岩气资源。美国在吃了中东石油武器的苦头后,卧薪尝胆至少20年,投入巨大资金,打了1万多口井,页岩气的生产才有了大规模的提高。2012年1月23日,奥巴马在其发布的国情咨文中透露:美国的天然气供应能力几乎足够美国使用100年。美国的天然气产量从2000年的3900亿立方英尺,提高到2010年的4.8万亿立方英尺,年均增长47.7%。10年间增长了10倍。在2010年,美国就已经是全球最大天然气生产国。

美国银行报告预计,页岩开采技术革命已经使美国成为全球最大产油国,连沙特和俄罗斯都甘拜下风。美国每天超过350桶的石油增量几乎等于全球新增的石油供应量。美国目前日均生产石油840万桶,较6年前高出三分之二,尽管仍低于俄罗斯,但已是伊朗和加拿大石油产量的两倍多。仅德克萨斯一州石油产量就超过阿联酋、墨西哥和尼日利亚之和。 美银大宗商品研究负责人Francisco Blanch在报告中写道:“美国现在是全球生产石油与天然气的佼佼者。美国的页岩革命近些年已经改变了国内乃至全球经济。能源价格低是美国经济的重要优势。”

同时,美国已经成为世界成品油净出口国。美国能源部《石油供应月报》显示,从2011年起,美国炼油企业出口的汽油、取暖用油和柴油总量首次超过其他单项产品,汽油、柴油和航空燃油的净出口量达43.9万桶/日,美国1949年以来首次成为成品油净出口国。

到了2014年,一个里程碑事件正在发生,美国将取代沙特阿拉伯,一跃成为全球最大的液态石油生产国。国际能源署(International Energy Agency)数据显示,若将原油、含乙烷和丙烷的凝析油等综合类石 油产品全部统计在内,美国石油生产将在2014年第三季度达到约为每日1150万桶,超过沙特,这将是美国自1991年以来第一次坐上世界冠军的宝座。

其必然的结果是,美国对中东石油的需求依赖度大幅下降,2010年美国对中东地区石油依赖度已降到18.5%。美国的石油自给率也已达72%,远高于10年前的50%。过去以中东、俄罗斯为主要供应地区、美国、中国、日本等为纯粹进口国的战略格局将被打破。因此,本次油价下跌,是美国页岩油革命的一个迟早要发生的结果。虽然油页岩革命中不乏炒作的成分,但效果是实实在在的。

因此,如果说是阴谋,倒不如说是阳谋。因为市场供求关系的变化,导致石油价格的变化,这是一个必然的过程。

(三)低油价时代,美国因此而改变多少?

低油价对俄国、伊朗是灾难,而对美国和欧洲来说,是一项重大利好。。一些经济学家表示,汽油价格下跌对美国人来说如同减税。花旗集团表示,鉴于原油价格滑落至近四年来的最低点,降低了能源和其他大宗商品的成本,低油价可以为全球经济带来价值1.1万亿美元的刺激力量。消费者和企业可以将更多现金用于开支,提振经济增长。伦敦苏克敦金融有限公司分析人士麦托·苏克表示:“低廉的油价对消费者、工业和制造业而言都是利好消息,尤其是在冬季即将来临的情况下。”

油价下降也有助于降低商品成本,推低通货膨胀率,释放消费者的资金。美国劳工部日前公布的数据显示,美国8月份消费者物价指数(CPI)环比下降0.2%,为2013年4月以来首次下滑,主要受汽油价格大幅下降影响。 数据显示,美国8月份食品价格环比上涨0.2%,能源价格则环比下降2.6%。美国消费者信心升高,美国人对经济前景的乐观程度达到近7年最高水平。主要因素是就业前景好转、2011年初以来最低的汽油价格,支撑了美国家庭信心;与此同时,过山车一样的股市表现出企稳迹象。

(四) 低油价到底能打多久?

油价暴跌后,一些大胆的投资者开始进场,赌油价会反弹。彭博社报道,投资者正以两年来最快的速度向一些追踪石油价格走势的基金投入资金,押注原油价格将会从目前的熊市区域反弹。4只在美国市场挂牌的最大石油交易所产品(ETP)本月至今已经吸引了总计3.34亿美元的资金流入,创下2012年10月以来的最高水平。分析人士表示,投资者相信油价有一天将重返每桶100美元水平。

一些专业机构,包括法国巴黎银行和美银在内的多家银行也都发出了油市颓势可能很快过去的预测。IEA也称,需求增长的疲弱状态或已触底。该机构预计,明年需求增速将加快,增幅将达到110万桶/日。

油价回暖的判断,无非是基于如下几个原因:第一,每年12月至次年2月为北半球取暖油需求的传统旺季,国际油价在此期间会走强。第二,成败皆萧何。美国页岩油革命的驱动因素是高油价。如果油价低迷,这一因素就消失了。因此,从短期来看,这波油价跌势已经临近底部。

从中期来看,按世界银行的估计,大多数大宗商品,特别是石油价格的下行可能持续到2015年。报告说,对欧元区和新兴经济体减速的日益担忧、强劲美元和石油供给充足,已经导致今年夏天以来多数大宗商价格下跌:“尽管地缘政治局势紧张,但是,石油价格,反映了市场供应充足和需求的疲软。”

但从长期来看,石油的黄金年代是否还会回来?石油,曾经是一个黄金般的行业,一个产生液体黄金的行业,未来第一次暗淡起来。一个信息值得注意:洛克菲勒家族,一个等同于石油的家族,第一次要与石油告别。9月22日,洛克菲勒兄弟基金会将响应慈善家联盟的号召,售出掌控的价值500亿美元的石油业资产。转投到清洁能源。洛克菲勒兄弟基金会总裁史蒂芬•海因茨在一份声明中表示:“我们非常肯定,如果洛克菲勒先生仍然在世,他那样一个敏锐把握未来的商界人士一定会离开石油业而投资到清洁、再生能源。”言下之意,他们都看到了石油业的暗淡未来。没有人比这个家族更了解石油,如果他们看淡,那可真的时候淡了。

委内瑞拉前驻欧佩克组织代表埃利对这个问题看得比较透彻:“我们进入了新的能源时代,出现了新的时代主角。全球正面临石油能源市场格局的大变革。”他说,游戏规划、时代背景、能源主体和能源技术推动能源格局的改变。这些综合在一起,引发了我们所看到的国际油价变化。因此,一个可以肯定的判断是,石油的黄金时代已经过去,新能源时代正在敲门。

(编辑:郭剑)

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萧冬,《侨报》执行总编辑,在中国和美国的大学主修经济学与国际关系学,担任过大学教师,从事媒体工作十年,现为《侨报》主笔,撰写过大量的社论与评论文章。

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